#財商訊息 | 放大獲利 | 買賣點 (2024-D11)
對於台股2024年第2季～第4季的表現預期，朱家泓則分析如下：第2季：進入股東會旺季，在上市櫃公司陸續公告配息金額後，殖利率高的股票將成為盤面焦點，高殖利率個股將會吸引買盤，屆時台股有望緩步上漲。第3季：有機會呈現橫向整理，甚至是回檔修正，此時「萬八」就會成為強勁支撐，回檔整理也是為下一次獲利創造機會！第4季：既是科技產業傳統旺季，也是民眾消費旺季，因此台股上市櫃公司的營收表現往往較有機會優於上半年，且在業績成長帶動下，預估加權指數有望再續往2萬點攻堅。
#財商訊息 | 4％法則 | 高通膨時代 (2024-D10)
所謂「4%」，是指在退休前打造一個適當的投資組合，並於退休後每年固定從中提領4%支應生活，單純「以錢賺錢」的退休生活。其實『4%法則』是媒體下的簡化標題，到了2006年，這個比率上修至4.7%。無論法則怎麼說，終究須根據市場變化來與時俱進適度調整。通膨是退休理財的一大挑戰，但僅須微調退休金的固定提領比率、善用高配息資產的固定收益即可因應。相反的，理財族應該善用好不容易等到的高利率環境，把握當下「輕鬆買到4%收益率資產」的難得機會，建構更具韌性的投資組合。
#財商訊息 | 景氣循環 | 產業輪動 (2024-D09)
根據全球標普（S&P）及摩根史丹利（MSCI）所編製的全球行業分類標準，在 11 大行業板塊中，可以大致歸類為兩種分類：循環性類股及防禦性類股；循環性類股包括：房地產、循環性消費（非必需性消費）、工業、金融、科技、原材料、通訊。防禦性類股包括：公用事業、非循環性消費（必需性消費）、醫療保健、能源。前者與景氣的連動度高，而後者則相對低，在衰退期間可以提供額外的保護。在衰退期之下，防禦性類股的跌幅幾乎為循環性類股的一半。
#財商訊息 | 美股 | 平均報酬 (2024-D08)
根據歷史經驗，美國聯準會（Fed）最後一次升息買美股，短中長期皆有賺頭，其中布局 S&P500 指數一年平均報酬率近二成；直接看圖表。
#財商訊息 | 同工不同酬 | 平均所得 (2024-D07)
據財政部最新性別統計，2021 年男性平均每人所得為 68 萬 6,989 元，女性人均所得 43 萬 4,771 元，性別差異倍數高達 1.58 倍。不過，各項所得中，退職所得是唯一「女高於男」的項目，男性為50萬7,831元，女性為60萬4,638元。根據年報統計，全國2021年綜合所得總額達6兆5,795億元，觀察主要所得來源，薪資所得總額5兆1,923億元居冠，股利所得8,019億元位居第2，再來是利息所得1,504億元為第3。
#財商訊息 | 提高被動投資勝率 | 景氣循環 (2024-D06)
投資人往往忽略「被動投資法」的報酬成長，必須建立在「經濟持續繁榮」的前提下，可是市場無法擔保你在需要用錢時，景氣正逢高點，如果要避開景氣衰退導致資產為負值的風險，投資人不能只透過被動投資來累積資產，應該適時搭配「景氣循環投資」策略，在景氣復甦與擴張時積極投資，以股票 ETF 為主；景氣趨緩時，保守投資，以現金、美元、公債 ETF 為主。「景氣循環投資」主張每 3 個月至 1 年左右檢視一次 ETF 的投資組合，賣出手上的資產賺取報酬，同時重新調整資產類別（像是從股票 ETF 轉成投資公債 ETF），如此一來，就有機會獲得更高的投資報酬率。
#財商訊息 | 不同 | 投資跟理財 (2024-D05)
投資跟理財不同，投資是將本求利，唯一的目的就是獲利，但最後到底想賺多少？何時賺到？是否停損？可能都不在原先的預想範圍，甚至會臨時改弦易轍。但理財不一樣，理財規畫是透過科學化分析與步驟化安排，以提高達成人生各階段不同財務需求的可能性為目標。需要先檢視目前擁有的資源以及面臨的限制，試算未來的各項財務缺口，累積儲蓄、預留緊急預備金，做好風險控制並安排移轉分散的管道，擬定穩定且易於執行的投資策略，挑選適合風險承受能力的投資組合，最後再定期的檢視與調整。
#財商訊息 | 長線財 | AI浪潮重啟 (2024-D04)
近來生成式AI和ChatGPT展現了AI人技術應用的新一個里程碑，愈來愈多軟體或服務內建AI來優化業務表現，可以預見AI人工智慧在降低成本，提升成長方面擁有龐大潛力。各領域和產業的需求持續攀升，這將支持未來幾年對AI基礎設施的需求維持穩定增長，像是驅動雲端、5G、邊緣計算均是主要的長期成長因子，在AI可涉入領域，由於結構因素，許多企業尋求生產流程的自動化及人工智慧領域投資，因應勞力緊俏和高薪資環境的挑戰，在各個產業都能看到人工智慧計畫的推動，加速數位化轉型，例如汽車、消費、醫療和金融等領域。
#財商訊息 | 人氣排行榜 | 台股基金 (2024-D03)
快來抄答案！根據晨星統計，台股基金近 1 年、2 年、3 年、5 年、10 年與 20 年的定期定額平均報酬率，分別有 30.3%、22.7%、28.9%、62.6%、119.5% 與 240.4%，而同期間台股加權指數定期定額表現分別為 14.2%、7.3%、10.6%、30.1%、57.8% 與 102.3%，顯示定期定額台股基金的短、中、長期回報都優於追蹤指數，而且投資期間越長，報酬率勝出的差距越大。若進一步聚焦在成立滿十年且規模前十大的長青台股基金，近 1 年、近 2 年、近 3 年、近 5 年、近 10 年與近 20 年的定期定額平均報酬率，甚至分別達到 36%、26.8%、37.7%、84.1%、186.6%、422.9%，對想追求超額報酬的投資人都是不錯的選擇。
#財商訊息 | 美股 | 月份行情 (2024-D02)
根據 CRFA Research 統計，自 1945 年以來，由大型股組成的標普 500 指數 9 月平均報酬率為 - 0.73%，是一年中最差的月份。對標普來說，這也是跌比漲更常見的唯一一個月分，勝率只有 44%。但，十、十一、十二，甚至到隔年一月，標普 500 表現可謂相當肥美。
#房產點讀 | 財富 | 房市景氣燈號 (2024-C02)
台灣房屋集團與中央大學台灣經濟研究發展中心共同發布「台灣房屋市場景氣燈號」及下半年的國內房市景氣預測，結果顯示2023年第1季台灣房屋市場景氣燈號呈現藍燈，景氣指標分數為31.68，第2季景氣指標分數為38.02，燈號轉為黃藍燈，代表房市在第2季逐漸脫離景氣低迷狀態；預測第3季景氣指標分數為42.63、第4季是44.20，意味下半年皆為代表景氣穩定的綠燈。判斷應是自住、長線需求帶來的信心，也強調房價要跌不是看所得而是財富，「有實力的人、財富足夠的人才買得起房」。一般人用房價所得比、少子化來判斷房價漲跌，但其實真正影響房價的並非所得，「沒人真的會不吃不喝花15年買一間房子！財富足夠的人才買得起」，短期經濟影響的是所得，但對整體財富沒影響，這也是房市景氣燈號亮綠燈的原因。
#財商訊息 | 科技股 | 還來得及嗎 (2024-D01)
科技題材均具長期成長趨勢，但產業週期不同 表現差距大；以目前5G、AI(智能)、電動車、區塊鏈鏈圈、元宇宙、低軌衛星、太空旅行(SpaceX)、資安等火紅題材，這些都具有長期成長的趨勢，只是，若以市場滲透率來判斷其產業週期位置，專家們意見不盡相同，相同的部分是：1. 太空旅行與元宇宙屬萌芽期；2. 高速成長期有5G 通訊、電動車、AI、物聯網、高速運算(HPC)、資安。分歧的則有：1. 低軌衛星，部分認為由萌芽進入成長期，部分認為正要進入高速成長期；2. 第 3 代半導體與區塊鏈鏈圈，萌芽期或成長初期均可能；3. 第 1 代與第 2 代半導體可能處於高速成長期，或即將邁入成熟期。
#財商訊息 | 升息倒數 | 投資級債 (2023-D78)
元大全球投資級債券傘型基金研究團隊表示，依歷史經驗，升息倒數階段為進場投資級債極佳時機，若統計近幾次聯準會倒數第二次升息後，投資級債 3 個月至 2 年的表現，平均達 2.6% 至 20%。一般說來，投資債券只要發債企業不違約，多能領到約定的債息，因此投資時建議鎖定具一定信評水準的投資等級債，並可視自身風險屬性選擇不同天期的債券基金。
#財商訊息 | 美股多頭 | 進場訊號 (2023-D77)
這張圖重要！1980年以來美股多頭時期，每年平均回檔次數不到3次(中位數跌幅5.2%)，因此每次回檔若達到5%，都是珍貴的進場時機。
#財商訊息 | 升息結束 | 投資 (2023-D76)
從1987年以來，美國在停止升息後的4至15個月，會開始首次降息；當美國停止升息至首次降息期間（技術落後者單純引入領先者技術就可大幅提高生產力，但領先者必須自己找尋或開發新技術），美國大型與小型類股依然表現優異，分別平均上漲12.9%與11.6%，防禦性質較強的美國投資等級公司債券與美國公債平均也有10%與8.5%的亮眼表現。而當經濟數據進一步惡化，聯準會從停止升息轉變成開始降息，首次降息後一年美國大型與小型類股平均下跌2.4%與5.4%，先前表現亮眼的美國公債與美國投資等級公司債券分別平均上漲8.6%與5.2%，仍維持強勁表現。
#財商訊息 | 全年佈局點 | 台股 (2023-D75)
統計1990年至2022年數據，加權指數在8月及9月多呈現下跌，平均單月跌幅為2.2%及2.64%，為12個月份中跌幅最大，而10月則多呈現平盤。但短線修正並橫向整理後，指數通常會在第4季迅速反彈，且這個漲勢行情往往會延續到隔年4月。11月至4月平均單月漲幅在1.14%~3.9%，也是一年當中表現最好的期間。
#財商訊息 | 脫離藍燈 | 台股 (2023-D74)
2000年以來，台灣共出現過5輪連續性的景氣藍燈。根據晨星數據，若投資人在景氣燈號首次脫離藍燈的當月底進場，單筆投資台股並持有2年，加權指數及台股基金的正報酬機率為100%，電子指數的正報酬機率也有80%。這5輪當中，加權指數2年報酬率平均值達到25.2%，電子指數則為20.43%。而台股基金2年報酬率平均值甚至逼近30%。
#財商訊息 | 牛市期間 | S&P500指數 (2023-D73)
過去4次S&P500指數進入熊市後，計算從熊市低點走到牛市終結的峰值，平均花了54.1個月、約當4.5年的時間結束牛市行情，該期間全球股債市表現亮眼，尤以美股與非投資等級債券表現最為突出。若將時間拉長，計算從1949年以來，S&P500指數共有12次進入熊市，從熊市底部走到牛市終結，更是花了平均5.1年的時間。
#財商訊息 | AI狂潮 | 十年一遇 (2023-D72)
AI人工智慧的應用早已滲透到生活中的各個領域，包含人臉辨識、串流平台演算法、自動駕駛、語音助理等技術，隨著更多企業的重視與研發投入，未來市場規模有望逐年攀升，根據Globe Newswire數據顯示，2029年全球AI市場規模將達13,943億美元，年複合成長率高達20.1%。長期而言，AI相關主題擁有結構式成長利基支撐，以分批布局或定期定額方式介入AI主題基金或是半導體類股比重較高的台股基金，AI發展不只半年、1年的趨勢，而是5年、10年的升級大轉型。
#財商訊息 | 台灣通膨率 | 迷思 (2023-D71)
為何 CPI 與民眾感受度差異很大？大眾實際感受的生活成本與日常開銷變化，涵蓋著商品與服務的數量、品質、價格變化，各國研究也發現民眾對通膨的感受普遍高於實際通膨數據，反映購買頻率的不同可能導致認知差異，甚至會受到記憶力的影響。一言以蔽之，人也未必是理性的！首先，CPI 並不等於生活成本，前者衡量「同數量、同品質的商品與服務價格變化」，後者則「涵蓋數量、品質、價格的變動」，並且涉及消費者的替代行為。最重要的一點：住宅房屋本身在國民經濟會計制度（System of National Account）中被歸類為「固定資產」，是在「生產過程」中可以長時間重複或持續使用的實體，而不是「消費性商品」或「耐久財」，因此購屋支出與房價皆不應被納入 CPI。
